淡水河谷溃坝事故持续发酵 全球铁矿石前路在何方?

2019-02-13 07:35:34 来源: 职业操盘手技能养成记

  全球铁矿石市场因上月淡水河谷溃坝事故持续且不断扩大的影响受到冲击,已经扰乱了价格并引发对供应短缺的担忧。自1月底事故发生以来,这家铁矿石巨头已宣布削减多达7000万吨的供应量,但它也表示会尝试采取措施,弥补一些损失的产量。

  继周一(2月11日)跌幅达到3.7%后,新加坡市场铁矿石期货一度下跌4.7%至每吨84美元,势创出1月25日淡水河谷溃坝灾难发生以来的首次两日连跌纪录,投资者和钢铁厂都在仔细评估溃坝灾难给全球供应带来的影响。

  随着矿难影响继续发酵,投资者、用户和生产商正在努力弄清楚一系列的未知问题,首先就是淡水河谷今明两年的实际供应量会下降多少,淡水河谷的高管们将试图对这场可能是该公司面临的最严峻挑战做出应对。此外还有其他可能会左右铁矿石价格的关键变量。

  淡水河谷溃坝事故发生之后,基准铁矿石现货价格一度飙升至2017年以来的最高点,之后回吐了一些涨幅。大多数银行和评论员预计价格还会进一步走高,尽管在涨势能持续多久的问题上存在分歧。

  花旗和澳大利亚联邦银行均预计铁矿石近期有望涨到每吨100美元。Fitch Solutions Macro Research将全年预测从60美元上调到了75美元。

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  铁矿石价格的大幅上涨将提高钢铁企业的成本,可能会削弱他们的利润率,除非他们能够将额外的负担转嫁给客户。

  这在中国是一个尤其严峻的问题,因为作为全球最大的钢铁生产国,中国钢铁产量占全球总产量的一半。原材料成本升高将增加钢铁企业的压力,并可能促使其进一步转向更便宜的低质矿石。这可能对澳大利亚矿企起到帮助,特别是Fortescue Metals Group Ltd.。

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  如果淡水河谷的问题限制了海运供应,那么中国的钢铁厂可以从国内取得更多铁矿石吗?中国大陆的铁矿石行业规模非常庞大,但是近年来,由于品位较低,生产成本高于外国供应商,且中国的钢铁生产商也受到了严格的环保措施的打击,因此铁矿石产量受损。

  在淡水河谷陷入麻烦后,高盛集团上调了包括中国在内的非巴西来源铁矿石产量展望。但是,Argonaut Securities Asia Ltd.表示,本地矿产商将会保持谨慎,“问题是,这不是价格走高1-2年的周期性增长。”

  如果中国的钢铁企业无法从家门口取得足够的额外原材料,那么其他地方如何呢?自从发生淡水河谷的悲剧以来,作为其竞争对手的矿产商——尤其是在第一大矿产国澳大利亚--股价飙升,其中包括必和必拓、力拓集团和Fortescue。

  高盛指出,虽然毫无疑问的是,它们会从价格上涨的环境中受益,但是在增加产量方面可能有难度。在主要生产商中,只有力拓集团能够大幅增加供应量。

关键词阅读:铁矿石

责任编辑:窦晓芸
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